Por Karin Strohecker
LONDRES, 29 ene (Reuters) – Algunas de las economías más pequeñas del mundo, especialmente en África, podrían correr un mayor riesgo de no poder pagar sus deudas a medio plazo, incluso cuando las naciones en desarrollo han salido de una serie de impagos soberanos, dijo el asesor financiero Lazard.
La pandemia, la guerra de Ucrania y las luchas internas han llevado a gobiernos como Argentina, Ecuador, Etiopía, Ghana, Sri Lanka y Zambia a impagos desde 2020.
Los inversores no esperan más impagos soberanos en 2025, pero las métricas de crédito para los países más pequeños y de mayor riesgo, conocidos como mercados fronterizos, apuntan a un debilitamiento estructural, especialmente para los gobiernos de África, dijo Thomas Lambert, del equipo de asesoramiento soberano de Lazard.
La Reserva Federal decidió mantener el miércoles su tasa de interés de referencia, base de los tipos de interés de los préstamos mundiales. Los mercados esperan que se mantenga estable hasta junio, ya que el segundo Gobierno de Donald Trump ha dejado el telón de fondo de la política extremadamente incierto.
Lambert dijo que el perfil de refinanciación para las naciones más frágiles era modesto este año, pero eso podría cambiar entre 2026-28, cuando venzan reembolsos mayores.
“Así que es plausible que en estos años pueda volver a empezar un nuevo ciclo”, dijo a Reuters Lambert, uno de los autores del documento de Lazard publicado esta semana sobre el tema.
Las elevadas tasas estadounidenses se suman a las dificultades de refinanciación y, según el documento, la “distancia al impago ha disminuido para muchos países”.
En los últimos meses, los inversores en mercados emergentes han recurrido a los mercados fronterizos para refugiarse del impacto del regreso de Trump a la Casa Blanca, que se espera que aumente las tensiones comerciales con México y China, dos de los principales destinos de inversión en esta clase de activos.
El respiro en los posibles impagos ofreció una oportunidad para revisar el Marco Común del G20, una iniciativa de alivio de la deuda lanzada durante la pandemia de COVID-19 para ayudar a los países muy endeudados. Ha sido criticado tras la lentitud de las reestructuraciones.
(Reportaje de Karin Strohecker, Editado en español por Juana Casas)
