Por Ann Saphir
27 mar (Reuters) – El arancel permanente del 25% del presidente Donald Trump sobre los automóviles importados amplió la guerra comercial, alimentando expectativas de precios más altos para automóviles y otros productos, pero haciendo poco para resolver el debate sobre cómo sus políticas afectarán la economía estadounidense.
Ante la inminencia de más anuncios sobre aranceles la semana que viene, los responsables de la Reserva Federal siguen sin pronunciarse sobre las tasas de interés. Con las encuestas mostrando señales de inquietud económica y una caída de la confianza, los banqueros centrales están atentos para ver si esto se extiende a los datos “duros” como la tasa de desempleo aún baja.
También están atentos a si los temores de los hogares y las empresas al aumento de los precios reavivan la inflación que se había estado enfriando.
Los funcionarios de la Fed recuerdan que los aranceles durante la primera administración de Trump provocaron varios recortes de tipos para amortiguar el debilitamiento de la producción. Aun así, la elevada inflación de principios de la década de 2020 podría encaminar a la economía hacia una trayectoria diferente esta vez.
“Los aranceles, por un lado, empujan los precios un poco al alza, por lo que tal vez eso sea inflacionario (y signifique) una trayectoria de tasas de interés más altas, si los precios son más altos”, dijo el presidente de la Fed de Mineápolis, Neel Kashkari, en una visita a Detroit Lakes, Minnesota.
“Pero entonces, también están ralentizando la actividad económica, lo que empujaría a la baja las tasas de interés, en igualdad de condiciones”, dijo a la cámara de comercio local esta semana. Deberíamos “simplemente sentarnos donde estamos por un período prolongado de tiempo hasta que tengamos claridad”.
Los aranceles son sólo una parte de la ecuación. El presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló la semana pasada que los responsables monetarios deben medir el efecto total de los planes de la administración Trump, incluidos los recortes al gasto federal y los impuestos, junto con regulaciones más laxas y una inmigración más estricta.
Señaló que el impacto de todas estas políticas juntas, además de los aranceles, es muy incierto.
El jueves, los operadores de futuros de tasas de interés a corto plazo siguieron apostando por tres recortes de la Fed este año, probablemente a partir de junio. La mayoría de los economistas esperan una flexibilización algo menor, en línea con lo que las autoridades del banco central proyectaron la semana pasada después de dejar la tasa de interés oficial en su rango actual del 4,25%-4,50%.
Los funcionarios de la Fed citaron la incertidumbre política y los sólidos datos económicos que no requieren ningún cambio inmediato en los costos de endeudamiento a corto plazo.
La inflación, según la medida preferida de la Fed, se ha situado medio punto porcentual por encima de su objetivo del 2%. El miércoles, el presidente de la Fed de San Luis, Alberto Musalem, dijo que si las expectativas de inflación aumentan podría incluso apoyar un alza de tasas. Por ahora, esa opción parece ser sólo una posibilidad lejana para la mayoría de sus colegas.
Otros responsables, como el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, afirman que aún ven margen para recortar las tasas a lo largo del año. No les preocupa que el desempleo, actualmente en el 4,1%, aumente bruscamente, pero sí que la inflación tienda a la baja.
Estarán atentos a los próximos datos, incluido el del viernes sobre la inflación en el índice de gastos de consumo personal y el informe mensual de empleo del Departamento de Trabajo del próximo viernes.
(Reporte de Ann Saphir; Edición de David Gregorio)
