Por Indradip Ghosh y Jonathan Cable
BENGALURU/LONDRES, 15 ene (Reuters) – El Banco Central Europeo (BCE) prorrogará los recortes consecutivos de las tasas de interés al menos hasta julio en un esfuerzo por blindar la débil economía de la zona euro, que se enfrenta a la amenaza inminente de aranceles en Estados Unidos, según la mayoría de los economistas encuestados por Reuters.
El presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, regresará el lunes a la Casa Blanca y sus planes económicos, que incluyen aranceles de al menos el 10% sobre todos los bienes importados, han conmocionado a los mercados financieros, elevando el temor a que la unión monetaria común sufra más.
El BCE puede relajar aún más su política monetaria este año, pero debe encontrar un término medio que no provoque una recesión ni retrase indebidamente la contención de la inflación, que ha aumentado, dijo el lunes el economista jefe del BCE, Philip Lane.
Las dos principales economías del bloque están sumidas en la agitación política y la actividad sigue siendo lenta. La economía alemana se contrajo un 0,2% el año pasado, según la Oficina Federal de Estadística. La economía de la zona euro cerró 2024 en una situación frágil, según una encuesta del PMI.
El Consejo de Gobierno del BCE inició su campaña de relajación en junio, con cuatro recortes de tasas en 2024. Aún le quedan varios más este año.
Los 77 economistas que participaron en la encuesta del 10 al 15 de enero afirmaron que el tipo de depósito bajaría otros 25 puntos básicos el 30 de enero, al 2,75%. Una mayoría del 60%, 46 de 77, espera tres recortes más a mediados de año, uno en marzo y dos en el segundo trimestre, con lo que el tipo de depósito se situaría en el 2,00%, prácticamente igual que el mes pasado.
El resto, 31, compartían opiniones diversas sobre dónde se situaría el tipo a finales del segundo trimestre, oscilando entre el 1,75% y el 2,50%. Se mantendrá en el 2,00% al menos hasta mediados de 2026, según las medianas de las encuestas.
Otros 30 de 76 economistas dijeron que el tipo de depósito estaría por debajo del 2,00% a finales de año, mientras que 13 dijeron que estaría por encima.
Los mercados dan por descontado un recorte este mes y alrededor de 90 puntos básicos de reducción en total este año, lo que contrasta fuertemente con la reducción de sólo 25 puntos básicos prevista para finales de año por la Reserva Federal, en medio de la creciente preocupación por un resurgimiento de la inflación.
“La amenaza de aranceles por parte de Estados Unidos está afectando las decisiones de inversión en la zona euro y eso está contribuyendo a las perspectivas de crecimiento relativamente débiles”, dijo Chris Scicluna, jefe de investigación de Daiwa Capital Markets Europe.
“Es posible que (el BCE) recorte los tipos más de 100 puntos básicos si las perspectivas económicas se deterioran mucho más”, añadió Scicluna.
Según el sondeo, el crecimiento en los 20 miembros de la Unión Monetaria será probablemente del 1% este año y del 1,2% el próximo. El reciente repunte de la inflación en la zona euro, del 2,4% el mes pasado, será probablemente efímero, según los resultados de la encuesta.
Se espera que la inflación descienda hasta el objetivo del BCE del 2,0% en el segundo trimestre y se mantenga en torno a ese nivel al menos hasta el segundo trimestre de 2026.
Pero a la pregunta de si era más probable que la inflación fuera más alta o más baja de lo que esperaban, la mayoría de los economistas, 20 de 34, dijeron que más alta. El resto dijo que más baja.
(Reporte de Jonathan Cable e Indradip Ghosh; Encuestas de Mumal Rathore y Renusri K; Editado en español por Javier Leira)
