TOKIO, 13 mar (Reuters) – Según un informe de Mizuho Research & Technologies publicado el jueves, las subidas de los tipos de interés del Banco de Japón (BoJ) beneficiarán a los hogares, ya que el aumento de los intereses de sus depósitos compensará la subida de los tipos hipotecarios.
El Gobierno se llevará la peor parte del aumento de los tipos de interés, ya que el creciente coste de la financiación de la enorme deuda de Japón supera el aumento previsto de los ingresos fiscales derivados de una economía en expansión, según el informe.
El Banco de Japón abandonó el año pasado una década de estímulos masivos y subió los tipos de interés a corto plazo del 0,25% al 0,5% en enero. El banco central se ha mostrado dispuesto a seguir subiendo los tipos si los responsables de política monetaria están más convencidos de que Japón alcanzará de forma sostenible el objetivo de inflación del 2% fijado por el BoJ.
Mizuho ha analizado el impacto en los hogares, las empresas y el Gobierno si el Banco de Japón subiera su tipo de interés oficial en varias etapas hasta el 1% en marzo de 2026.
Según este escenario, los ingresos de los hogares aumentarían en 4,1 billones de yenes (27.750 millones de dólares) en el año fiscal 2026 con respecto a los niveles de 2023, cuando el tipo de interés oficial del Banco de Japón se situaba en el -0,1%.
Aunque los hogares pagarían 1,7 billones de yenes más por los préstamos hipotecarios debido a la subida de los tipos de interés, estas pérdidas se verían compensadas con creces por las ganancias derivadas de los mayores intereses que recibirían por los depósitos y las tenencias de bonos del Estado, según el informe.
Las subidas de tipos del Banco de Japón harían subir los rendimientos de los bonos, aumentando así el coste de financiación de la enorme deuda pública del Gobierno. Esto se debe en parte a que el Gobierno ha estado ampliando la duración de los bonos que vende al mercado, según el informe.
El pago neto de intereses por la deuda pública aumentaría en unos 3 billones de yenes cada año debido a la subida de los tipos de interés a largo plazo, según el informe.
“A partir del año fiscal 2026, la mayor parte de lo que el Gobierno obtenga del aumento de los ingresos fiscales se destinará a cubrir los incrementos en el pago neto de intereses”, decía el informe.
(1 dólar = 147,7300 yenes)
(Información de Leika Kihara; edición de Jacqueline Wong; edición en español de Mireia Merino)
